VIX 日経225(夜間)VVIX                   2021年12月17日(金)

  • VIX
投稿者名:守屋 史章

VIX指数タームストラクチャースクイーズチャート
VIX/VIX3M
VVIX/VIX
を用いた分析

【目次】

1. 概況

2. VIX指数とVIX先物

3. VIX各指数とVIX先物のタームストラクチャー

4. VIX指数タームストラクチャースクイーズチャート

5. VIXと夜間日経225先物

6. VIX/VIX3M

7. VVIX/VIX

 

【結論】

VIX指数<先物 VIXは上昇21.57(やや不安定)

VIX指数タームストラクチャー コンタンゴ(平穏)

VIX先物タームストラクチャー コンタンゴ(平穏)

日足VIX指数タームストラクチャースクイーズチャート (広がってきている 平穏へむかいつつも一進一退)

VIX/VIX3Mレシオ=0.85(平穏)

VVIX/VIX=6.30(平穏)

 

1. 米国株式市場概況(NYダウ、S&P500、ナスダック総合指数)

2021年12月17日~12月18日朝の概況

Quadruple Witching day(クワドルプルウィッチング)。
ダウは-532.20ドル 35,365.44ドル、S&P500は-48.034,620.64ポイント、ナスダック総合指数は-10.75 ポイント15,169.68 ポイントでした。テーパリングに対する評価、オミクロン株の動向に一喜一憂している感じですね。前日は景気敏感株が買われましたが、この日は売られました。ハイテク(ナスダック)はすでに前日大きくさげていたため押し目買いの動きもあったのでしょう。小幅下落でした。

2. VIX指数とVIX先物

VIX指数(30D)は21.57。基準ラインの20を再度超えています。先物プレミアム。VIX30Dの値は高めではありますがタームストラクチャー(形状)は平穏の形。

<vixcentral提供のチャート>

3. VIX各指数とVIX先物のタームストラクチャー

VIX指数・VIX先物ともにコンタンゴ。安定的。

<vixcentral提供のチャート>

【比較】ちなみに、これがコロナショックのときのVIX先物タームストラクチャーです↓先物までバックワーデーションになると大きなショックの可能性が。

<vixcentral提供のチャート>

4. VIX指数タームストラクチャースクイーズチャート

落ち着きを取り戻す水準へ開いてきてはいますが、不安定な感じです。

 

<TradingView提供のチャート>

【比較】ちなみに、これがコロナショックのときのVIX指数タームストラクチャースクイーズチャートです↓

<TradingView提供のチャート>

2020年2月21日から24日のところで一気に形が変わっている部分の拡大

<TradingView提供のチャート>

 

5. VIXと夜間日経225先物

白黒ロウソクは日経225先物(12月限)、薄い青がS&P500(E-mini)、黄青のロウソク足がVIX30D、赤緑のロウソク足がVIX9Dです。原資産はさえない展開で、VIX30Dは20超のまま。

<TradingView提供のチャート>

6. VIX/VIX3Mレシオ

VXXショート戦略のリスク指標の一つです。VIX30D/VIX3M=0.85 (0.9未満は平常モード)

<TradingView提供のチャート>

7. VVIX/VIXレシオ

VVIX/VIX=6.30(◎)

<TradingView提供のチャート>

VVIX=VIXのインプライドボラティリテイ(IV) 
これは先行指標になるのでしょうか?
VVIXもVIXと同じような動きをしているようにみえますが、動き方の比率に微妙にずれが出るため、VVIX/VIXの値が変化します。市場の不穏な雰囲気が、S&P500のプットオプションの買い(VIX)とVIXのコールオプションの買い(VVIX)の微妙な差を生み、その結果じわじわとVVIXとVIXの変動率の違いを生み出していく…。基本的に先に原資産であるS&P500のプットオプションが買われVIXが上がり始めます。そうするとVVIX/VIXレシオが下がり始めます。S&P500のプットオプションの買われ方を単独で見るのではなく、そのプットオプションの買われ方がVIXコールオプションの買われ方に対してどうか、という視点でみることで、相場の不穏な雰囲気を察知できるかもしれないということです。
【一応の基準】
6以上を維持◎(平穏 リスクオン) ※高すぎる値は警戒
5~6○(平穏へ) 
~5×(5を割り込むような原資産の下落はちょっと長引く可能性) 

<TradingView提供のチャート>

長期チャート

最低値=2.05(2020年3月12日)  最高値=10.51(2018年1月3日)

<TradingView提供のチャート>

コロナショックの場面(2020年3月12日 最低値=2.05)

<TradingView提供のチャート>

2018年クリスマスショック前後

<TradingView提供のチャート>

2018年VIXショック前後(10ポイントを超えていた 最高値2018年1月3日=10.51)

<TradingView提供のチャート>

 

 

 

 

 

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