VIX 日経225(夜間)VVIX                   2021年12月14日(火)

  • VIX
投稿者名:守屋 史章

VIX指数タームストラクチャースクイーズチャート
VIX/VIX3M
VVIX/VIX
を用いた分析

【目次】

1. 概況

2. VIX指数とVIX先物

3. VIX各指数とVIX先物のタームストラクチャー

4. VIX指数タームストラクチャースクイーズチャート

5. VIXと夜間日経225先物

6. VIX/VIX3M

7. VVIX/VIX

 

【結論】

VIX指数>先物(第1限月) 先物ディスカウント VIXは上昇21.89(やや不安)

VIX指数タームストラクチャー コンタンゴ(やや不安)

VIX先物タームストラクチャー コンタンゴ(平穏)

日足VIX指数タームストラクチャースクイーズチャート (広がっては来ているが一進一退)

VIX/VIX3Mレシオ=0.86(平穏)

VVIX/VIX=5.78(平穏)

 

1. 米国株式市場概況(NYダウ、S&P500、ナスダック総合指数)

2021年12月14日~12月15日朝の概況

ダウは-106.77ドル 35,544.18ドル、S&P500は-34.884,634.09ポイント、ナスダック総合指数は-175.64 ポイント15,237.64 ポイントでした。卸売物価指数(PPI)の上昇率がテーパリングの加速を促す可能性からハイテクを中心に売られた模様。FOMCを前に様子見といった感じでしょうか。

2. VIX指数とVIX先物

VIX指数(30D)は21.89。VIX30D>VIX先物第1限月(先物ディスカウント)。不穏な感じ。

<vixcentral提供のチャート>

3. VIX各指数とVIX先物のタームストラクチャー

VIX指数・VIX先物ともにコンタンゴ。但し、やや不安定になりつつある状態。

<vixcentral提供のチャート>

【比較】ちなみに、これがコロナショックのときのVIX先物タームストラクチャーです↓先物までバックワーデーションになると大きなショックの可能性が。

<vixcentral提供のチャート>

4. VIX指数タームストラクチャースクイーズチャート

落ち着きを取り戻す水準へ開いてはいますが、一進一退といったところですね。

<TradingView提供のチャート>

【比較】ちなみに、これがコロナショックのときのVIX指数タームストラクチャースクイーズチャートです↓

<TradingView提供のチャート>

2020年2月21日から24日のところで一気に形が変わっている部分の拡大

<TradingView提供のチャート>

 

5. VIXと夜間日経225先物

白黒ロウソクは日経225先物(12月限)、薄い青がS&P500(E-mini)、黄青のロウソク足がVIX30D、赤緑のロウソク足がVIX9Dです。原資産は不安定な動き。VIXも20を割ることはありませんでした。

<TradingView提供のチャート>

6. VIX/VIX3Mレシオ

VXXショート戦略のリスク指標の一つです。VIX30D/VIX3M=0.86 (0.9未満は平常モード)

<TradingView提供のチャート>

7. VVIX/VIXレシオ

VVIX/VIX=5.78

<TradingView提供のチャート>

VVIX=VIXのインプライドボラティリテイ(IV) 

これは先行指標になるのでしょうか?

VVIXもVIXと同じような動きをしているようにみえますが、動き方の比率に微妙にずれが出るため、VVIX/VIXの値が変化します。市場の不穏な雰囲気が、S&P500のプットオプションの買い(VIX)とVIXのコールオプションの買い(VVIX)の微妙な差を生み、その結果じわじわとVVIXとVIXの変動率の違いを生み出していく…。基本的に先に原資産であるS&P500のプットオプションが買われVIXが上がり始めます。そうするとVVIX/VIXレシオが下がり始めます。S&P500のプットオプションの買われ方を単独で見るのではなく、そのプットオプションの買われ方がVIXコールオプションの買われ方に対してどうか、という視点でみることで、相場の不穏な雰囲気を察知できるかもしれないということです。

<TradingView提供のチャート>

長期チャート

最低値=2.05(2020年3月12日)  最高値=10.51(2018年1月3日)

<TradingView提供のチャート>

コロナショックの場面(2020年3月12日 最低値=2.05)

<TradingView提供のチャート>

2018年クリスマスショック前後

<TradingView提供のチャート>

2018年VIXショック前後(10ポイントを超えていた 最高値2018年1月3日=10.51)

<TradingView提供のチャート>

 

 

 

 

 

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