VIXの様子を視覚的にわかりやすくした独自のVIX指数タームストラクチャースクイーズチャートや、VIX/VIX3Mレシオ、VVIX/VIXレシオ、MOVE指数、米国債金利等を用いて2025年7月3日（木）の米国市場の様子を分析しています。
日本時間7月4日（金）6:20時点のデータです。（各画像はクリックすると拡大します）
7月3日は午前中のみの取引時間でした。
VIX分析の各指標の見方と判断方法はこの記事の一番下の動画で解説しています。
米国株式市場概況（NYダウ、S&P500、ナスダック総合指数）
昨日はNYダウ、S&P500、NASDAQとも上昇しました。
NYダウ
<TradingView提供のチャート>
S&P500
<TradingView提供のチャート>
NASDAQ総合指数
<TradingView提供のチャート>
VIX指数とVIX先物の関係
独自に作成したVIXタームストラクチャーを時系列に整理したグラフ
青が最新日を示しています。
株価が上昇しましたがVIXはすでに底値圏にいるためそれほど反応していません。
VIX指数タームストラクチャースクイーズチャート
独自に作成したVIX指数タームストラクチャーのスクイーズチャートです。
幅が広がり安定期を示しています。
<TradingView提供のチャート>
指数と先物の位置関係を示すグラフ
指数は期先が高いコンタンゴの姿をしており安定しています。
＜vixcentral提供のチャート>
VIX先物とVIX指数の位置関係、および第1第2限月の幅
青が本日のVIX先物、黒が前日のVIX先物の値です。
先物が指数よりも高い先物プレミアムで、かつコンタンゴ状態にあり平常の形です。
＜vixcentral提供のチャート>
VIX／VIX3Mレシオ
VIX/VIX3Mレシオのグラフです。
0.85と基準の0.9を下回り、低位安定しています。
<TradingView提供のチャート>
VVIX／VIXレシオ
VIXオプションから算出されるVVIXとS&P500オプションから算出されるVIXの比率を計算したVVIX/VIXレシオです。
VVIX、VIXともに移動平均が下向きでVVIX/VIXレシオが上昇してきました。バランスは良い状態です。
<TradingView提供のチャート>
SKEW指数
SKEWとVIXの関係を示したSKEW/VIXレシオです。
VIXは下落しSKEWが上昇する、バランスの取れた状態です。
ここ数日のSKEW下落が下げ止まり上昇に転じてきました。
<TradingView提供のチャート>
債券のボラティリティを示すMOVE指数
<TradingView提供のチャート>
独自に作成した米国債イールドカーブ
時系列に整理しました。青が最新日です。
SPYのオーダーフロー
SPYのオーダーフローです。
+221万枚を超える株式の買い圧力がオプション側にありました。
コール買いが優勢でした。
株価上昇に伴い原資産ロングポジションに対するカバードコール売りの買い戻しが多かったと考えらえます。
デルタボリュームのチャートは昨日のSPYの株価をトレースするような形であり、0DTEが中心のトレーディングだと考えられます。
＜Marchet Cameleon提供＞
まとめ
SKEWが下げ止まりを見せて改善してきました。7月4日は米国市場休場のため天気は折りたたみ傘を維持し週末リスクに備えましょう。
【参考動画】
VIX分析の各指標の見方と判断方法の解説（2024年11月27日収録分）
VIX分析の補完【VIXタームストラクチャーとVVIX】
