VIXの様子を視覚的にわかりやすくした独自のVIX指数タームストラクチャースクイーズチャートや、VIX/VIX3Mレシオ、VVIX/VIXレシオ、MOVE指数、米国債金利等を用いて2023年12月27日水）の米国市場の様子を分析しています。
米国株式市場概況（NYダウ、S&P500、ナスダック総合指数）
NYダウ、S&P500、NASDAQとも上昇しました。
先週の流れを引き継いで、来年にも利下げするとの思惑から買われたようです。
NYダウ
<TradingView提供のチャート>
S&P500
<TradingView提供のチャート>
NASDAQ総合指数
<TradingView提供のチャート>
VIX指数とVIX先物の関係
独自に作成したVIXタームストラクチャーを時系列に整理したグラフ
青が最新日を示しています。
VIXは全体的に下がっています。
指数と先物の位置関係を示すグラフ
先物プレミアム状態を維持しています。
＜vixcentral提供のチャート>
VIX先物とVIX指数の位置関係、および第1第2限月の幅
先物第1限月と第2限月の差は9%台と安定的な姿をしています。
＜vixcentral提供のチャート>
VIX指数タームストラクチャースクイーズチャート
独自に作成したVIX指数タームストラクチャーのスクイーズチャートです。
スクイーズチャートは全体的に広がりつつあります。
<TradingView提供のチャート>
VIX／VIX3Mレシオ
VX/VIX3Mレシオのグラフです。
0.81と低位安定しています。
<TradingView提供のチャート>
VVIX／VIXレシオ
VIXオプションから算出されるVVIXとS&P500オプションから算出されるVIXの比率を計算したVVIX/VIXレシオです。
VVIXとVIXの移動平均が上向きになっている点が気になります。
本体は下向きになってきているので時間が建てば落ち着くと考えられますが、現状では高値警戒感でVVIX/VIXレシオが不安定になっている点が続いています。
<TradingView提供のチャート>
SKEW指数
SKEWとVIXの関係を示したSKEW/VIXレシオです。
SKEW/VIXレシオは改善が見られます。
VIXが充分に下げてSKEWが上がっているのが通常の姿であり、形的には心配することはなさそうです。
<TradingView提供のチャート>
債券のボラティリティを示すMOVE指数
<TradingView提供のチャート>
独自に作成した米国債イールドカーブ
時系列に整理しました。青が最新日です。
SPYのオーダーフロー
SPYのオーダーフローを分析します。
昨日のフローは+300万枚を超える買い圧力がオプション側にありました。
中身はプット売りとコール売りで、株価が上昇したためコール売りの買戻しが増えて全体でプラスとなっているものと思われます。
ATMから-5%にはプット売り、ATMから5%にはコール売りがあり、平常運転の典型的な姿となっています。
気になるのはJan19のC480やC475が買われている点です。
買いが断続的に入っているようです。
ボラティリティが低いところを買ってデルタニュートラルにしているとすれば下落目線となりますが、約定をみると自動執行であり株とセットではありませんので、強気のトレーダーが買い進めているのかもしれません。
＜Marchet Cameleon提供＞
まとめ
VVIXが若干不安定な状況を示していますがそれ以外の指標は平常時の姿をしています。
