VIXの様子を視覚的にわかりやすくした独自のVIX指数タームストラクチャースクイーズチャートや、VIX/VIX3Mレシオ、VVIX/VIXレシオ、MOVE指数、米国債金利等を用いて2024年4月2日（火）の米国市場の様子を分析しています。（各画像はクリックすると拡大します）
米国株式市場概況（NYダウ、S&P500、ナスダック総合指数）
昨日はNYダウ、S&P500、NASDAQとも下落しました。
米景気の底堅さやインフレの高止まりでFRBの利下げが先送りになる可能性が意識されたようです。
NYダウ
<TradingView提供のチャート>
S&P500
<TradingView提供のチャート>
NASDAQ総合指数
<TradingView提供のチャート>
VIX指数とVIX先物の関係
独自に作成したVIXタームストラクチャーを時系列に整理したグラフ
青が最新日を示しています。
昨日の株価は下落しVIXは反応しています。
VIX指数タームストラクチャースクイーズチャート
独自に作成したVIX指数タームストラクチャーのスクイーズチャートです。
幅が一気に狭くなりました。
<TradingView提供のチャート>
指数と先物の位置関係を示すグラフ
コンタンゴ状態で、かつ先物プレミアムを維持してはいますが先物と指数の距離が短くなり、かつ傾きが小さくなりました。
＜vixcentral提供のチャート>
VIX先物とVIX指数の位置関係、および第1第2限月の幅
先物第1限月と第2限月の差は5%と前日とほぼ変わらずですが、VIX指数がVIX先物とかなり接近しています。
＜vixcentral提供のチャート>
VIX／VIX3Mレシオ
VIX/VIX3Mレシオのグラフです。
0.91と基準の0.9を上回りました。
<TradingView提供のチャート>
VVIX／VIXレシオ
VIXオプションから算出されるVVIXとS&P500オプションから算出されるVIXの比率を計算したVVIX/VIXレシオです。
VVIX、VIX共に急騰したことが分かります。VVIX/VIXレシオは下を向いており、株価と順相関に戻っているようにも見えます。
今後ダウントレンドとなるかが注目ポイントです。
<TradingView提供のチャート>
SKEW指数
SKEWとVIXの関係を示したSKEW/VIXレシオです。
VIXが上昇しSKEWが下落する、悪い方にバランスが取れている状態が前日から続いています。
<TradingView提供のチャート>
債券のボラティリティを示すMOVE指数
<TradingView提供のチャート>
独自に作成した米国債イールドカーブ
時系列に整理しました。青が最新日です。
SPYのオーダーフロー
SPYのオーダーフローです。
+510万枚を超える株式の買い圧力がオプション側にありました。
当日は下落だったのでコール売りが優勢で、その次に逆張りのプット売りが入っています。
相場が下落して始まり、アットザマネー付近のややインしたコール売の買い戻しや逆張りのプットにより+500万枚のデルタロングとなったと考えられます。
株価は518ドルを挟んだ展開だったのでC517やC518が買い戻されていますが、基本的には昨日の相場に合わせた短期トレーディングが中心と考えられます。
＜Marchet Cameleon提供＞
まとめ
S&P500の下げによりVIX指数の値が急騰しました。
VVIX/VIXレシオが示すようにこれからダウントレンドに入るかもしれません。
