【米国市況概況】5月3日 NYダウ、S&P500、NASDAQとも下落しました

  • VIX
投稿者名:守屋 史章  金森 雅人

VIXの様子を視覚的にわかりやすくした独自のVIX指数タームストラクチャースクイーズチャートや、VIX/VIX3Mレシオ、VVIX/VIXレシオ、MOVE指数、米国債金利等を用いて2023年5月3日(水)の米国市場の様子を分析しています。

 

米国株式市場概況(NYダウ、S&P500、ナスダック総合指数)

日本時間2023年5月3~5月4日朝の概況

NYダウ、S&P500、NASDAQは3指標とも下落しました。

FOMCの結果0.25%の利上げは織り込み済みでしたが、パウエル議長のコメントに好感できる内容が無かったため下落したようです。

天井になりつつあったことはVIX指標から分析でしました。

NYダウ

<TradingView提供のチャート>

S&P500

<TradingView提供のチャート>

NASDAQ総合指数

<TradingView提供のチャート>

VIX指数とVIX先物の位置関係

 

<vixcentral提供のチャート>

コンタンゴチャートです。

コンタンゴ率が若干下がってきました。
10pt程度がピークと考えていたので、戻しているように見えます。

先物で期近買い期先売りをしている方は安心感がある形を維持していると言えるのではないでしょうか。

<TradingView提供のチャート>

VIX各指数とVIX先物のタームストラクチャー

先物と指数の位置関係については、コンタンゴで先物プレミアムの状態に変化はありません。

<vixcentral提供のチャート>

最新が青のチャートで戻していますが、前日(5/2時点)の赤の時点でヘッジを掛けておくのは有効だったと考えられます。

VIX指数タームストラクチャースクイーズチャート

昨日のVIXは0.54ポイント上がっています。
9Dと1Yは下げて、3Mや6Mは上昇しましたが、それほど大きなインパクトは無いようです。

<TradingView提供のチャート>

VIX/VIX3Mレシオ

0.9を割り込んだままで異変はありません。

<TradingView提供のチャート>

VVIX/VIXレシオ

天井は予想されていて、VVIXが上がってVIXが上がってきていないという状況でした。

今後VIXが上がり始めてVVIX/VIXレシオが下落したのち、VVIXとVIXが低下する局面が再度ロングする局面と考えれます。

<TradingView提供のチャート>

SKEW指数

SKEWとVIXの位置関係が悪化しています。
VVIX/VIXレシオの移動平均を割り込んでいるのが分かります。

ただし相場が動いからであって、未来を示唆するものではありません。

<TradingView提供のチャート>

MOVE指数

 

<TradingView提供のチャート>

SPYのオーダーフロー

579万枚のロングポジション相当のポジションでした。

1番大きいのはプット売りで変わらずですが、次にコール買いとプット買いが来ています。

ロングストラングル的な大きな変動を予想した動きかもしれません。

特筆すべきは5月19日のプット買いがある点が気になるところです。

いずれにしても買い玉が増えてきた点が変化のポイントであり、明日以降オーダーフローの定点観測でチェックしたいところです。

 

 

<Marchet Cameleon提供>

まとめ

VIX自体の数字は悪くありませんが、VIX9Dの位置関係が5/2から上向いていますが少し緩和されつつあります。

ただしVVIX/VIXレシオは悪い状態であり、SKEW/VIXレシオも悪いバランスとなりました。

従来のVIX指数やVIX3Mとの比較では判断が難しいですが、VVIXやSKEWの複合的な指標を分析することでこのような異変が分かるのではないかと思います。

 

 

 

 

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守屋 史章(もりや ふみあき)株式会社M&F ASSET ARCHITECT 代表取締役
【著者情報】
守屋 史章(もりや ふみあき)
株式会社M&F ASSET ARCHITECT 代表取締役
オプショントレード普及協会 主宰
宮崎県出身。
慶應義塾大学法学部法律学科卒、同法学研究科修士課程修了

個人投資家として企業数社に投資し、ビジネスオーナーを務める傍ら、証券などへの投資をも手掛ける。投資におけるオプション取引を普及させることを目的に、金森雅人氏と共同でオプショントレード普及協会を設立。短期トレーディングから長期運用まで幅広い投資ニーズをかなえる資産運用を研究している。
「オプションについて話せる仲間が見つからない」という孤独になりがちな投資の研究と意見交換を行える会員制のメンバーシップを中心に、個人投資家目線だからこその目からウロコの独創的アイデアと分かりやすい解説で、「わかる」「できる」をサポート。
資産運用を始めたい方へのバックアップや資産運用教育セミナー等を定期的に開催し、手厚いサポートと実直さで幅広い層から支持を得ている。
JPX(日本取引所グループ)主催のセミナー講師として登壇多数。日本におけるオプション取引の草分け的存在。
 

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