VIXの様子を視覚的にわかりやすくした独自のVIX指数タームストラクチャースクイーズチャートや、VIX/VIX3Mレシオ、VVIX/VIXレシオ、MOVE指数、米国債金利等を用いて2024年6月4日（火）の米国市場の様子を分析しています。（各画像はクリックすると拡大します）
米国株式市場概況（NYダウ、S&P500、ナスダック総合指数）
昨日はNYダウ、S&P500、NASDAQとも上昇しました。
NYダウ
<TradingView提供のチャート>
S&P500
<TradingView提供のチャート>
NASDAQ総合指数
<TradingView提供のチャート>
VIX指数とVIX先物の関係
独自に作成したVIXタームストラクチャーを時系列に整理したグラフ
青が最新日を示しています。
昨日のS&P500は若干の上昇であり通常VIX指数が低下する傾向にありますが、反対に若干上昇しました。特にVIX9Dの上昇が顕著です。
今週末の雇用統計のヘッジポジションだと考えられます。
VIX指数タームストラクチャースクイーズチャート
独自に作成したVIX指数タームストラクチャーのスクイーズチャートです。
VIX9Dの上昇が目立ちます。その他の指標も若干ながら上昇しています。
<TradingView提供のチャート>
指数と先物の位置関係を示すグラフ
先物はコンタンゴ状態ですが、VIX9Dが先物第1限月を上回りました。
＜vixcentral提供のチャート>
VIX先物とVIX指数の位置関係、および第1第2限月の幅
先物第1限月と第2限月の差は0.88とほぼ前日と変わりません。
＜vixcentral提供のチャート>
VIX／VIX3Mレシオ
VIX/VIX3Mレシオのグラフです。
0.88と基準の0.9を下回っています。
<TradingView提供のチャート>
VVIX／VIXレシオ
VIXオプションから算出されるVVIXとS&P500オプションから算出されるVIXの比率を計算したVVIX/VIXレシオです。
VIXのボラティリティを示すVVIXが低下しているのは波乱が収束に戻る可能性を示す良い兆候ですが、VIXが上昇したことによりVVIX/VIXレシオが再度低下し、VVIX/VIXレシオ移動平均は下向きのままです。
改善するまでには時間がかかると思われます。
<TradingView提供のチャート>
SKEW指数
SKEWとVIXの関係を示したSKEW/VIXレシオです。
SKEW/VIXレシオについてはVIXが上昇しSKEWが下落する、下落トレンドの兆候が表れています。
S&P500の下落トレンドが終了し反転するのは時間がかかりそうです。
<TradingView提供のチャート>
債券のボラティリティを示すMOVE指数
<TradingView提供のチャート>
独自に作成した米国債イールドカーブ
時系列に整理しました。青が最新日です。
SPYのオーダーフロー
SPYのオーダーフローです。
-295万枚を超える株式の売り圧力がオプション側にありました。
コール売りが優勢でしたが、上昇気流の中でのコール売りではなくポジション調整の手仕舞い売りの可能性が高く、上値は重い感じがします。
＜Marchet Cameleon提供＞
まとめ
VIX系指標の改善は特に見受けられません。
VVIX/VIXレシオやVIX/SKEWレシオが改善するまでには時間を要し、下落トレンドはしばらく継続すると思われます。
