VIXの様子を視覚的にわかりやすくした独自のVIX指数タームストラクチャースクイーズチャートや、VIX/VIX3Mレシオ、VVIX/VIXレシオ、MOVE指数、米国債金利等を用いて2024年3月15日（金）の米国市場の様子を分析しています。
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米国株式市場概況（NYダウ、S&P500、ナスダック総合指数）
昨日はNYダウ、S&P500、NASDAQとも下落しました。
NYダウ
<TradingView提供のチャート>
S&P500
<TradingView提供のチャート>
NASDAQ総合指数
<TradingView提供のチャート>
VIX指数とVIX先物の関係
独自に作成したVIXタームストラクチャーを時系列に整理したグラフ
青が最新日を示しています。
昨日の株価は下落しましたがVIX1DとVIX9Dは下落しています。
VIX指数タームストラクチャースクイーズチャート
独自に作成したVIX指数タームストラクチャーのスクイーズチャートです。
VIX9Dは下落し、その他の指標は若干上昇しました。
<TradingView提供のチャート>
指数と先物の位置関係を示すグラフ
コンタンゴ状態で、かつ先物プレミアムを維持しています。
＜vixcentral提供のチャート>
VIX先物とVIX指数の位置関係、および第1第2限月の幅
指数が先着物第1限月よりも低くなり、再度先物第1限月と第2限月の差が広がってきましたが、3/18の満期まで日数が少ない中で第1限月と第2限月の差が7%しかないのは開き方が小さいと感じます。
＜vixcentral提供のチャート>
VIX／VIX3Mレシオ
VIX/VIX3Mレシオのグラフです。
0.88と基準の0.9を下回っています。
<TradingView提供のチャート>
VVIX／VIXレシオ
VIXオプションから算出されるVVIXとS&P500オプションから算出されるVIXの比率を計算したVVIX/VIXレシオです。
VVIXが上昇しました。VVIX/VIXレシオ移動平均は上向きですがVVIX、VIXの移動平均が下を向くまで様子を見て待ちたいところです。
<TradingView提供のチャート>
SKEW指数
SKEWとVIXの関係を示したSKEW/VIXレシオです。
VIXが若干上がりSKEWが下落しました。下落サイドにバランスが取れた状態です。
<TradingView提供のチャート>
債券のボラティリティを示すMOVE指数
<TradingView提供のチャート>
独自に作成した米国債イールドカーブ
時系列に整理しました。青が最新日です。
SPYのオーダーフロー
SPYのオーダーフローです。
-528万枚を超える株式の売り圧力がオプション側にありました。
内容はプット売りとコール売りが上位に来ており平常期の形と言えます。
全体的にコール売りが多く、ATMから-5%のデルタショートはインザマネーのMar15’24C509の売りが原因だと思われます。
Jun21’24P538というディープインザマネーの買いがランキング上位にあるのは、アットザマネー付近のP508,509,510とのデビットスプレッドまたは現物株と合わせたデルタニュートラルのポジションを組成しており、ベガショートでIVの低下を狙っているようです。
＜Marchet Cameleon提供＞
まとめ
VVIX/VIXレシオの移動平均は上を向いていますが、VVIXが上昇基調にあるのでしばらく様子見で良いと思われます。
