VIXの様子を視覚的にわかりやすくした独自のVIX指数タームストラクチャースクイーズチャートや、VIX／VIX3Mレシオ、VVIX／VIXレシオ、MOVE指数、米国債金利等を用いて2022年5月5日（木）の米国市場の様子を分析しています。
【目次】
１. 米国株式市場概況（NYダウ、S&P500、ナスダック総合指数）
２. VIX指数とVIX先物の位置関係
（先物プレミアムか先物ディスカウントか）
３. VIX各指数とVIX先物のタームストラクチャー
（コンタンゴかバックワーデーションか）
４. VIX指数タームストラクチャースクイーズチャート
（VIXを視覚的に捉えるチャート）
５. VIXと日経225先物
（夜間の日経225先物トレードに生かすヒント）
６. VIX／VIX3M（VXX売りの指標）
７. VVIX／VIX（市場の不穏な気配を感じるチャート）
８. MOVE指数（債券のVIX）
９.SKEW指数（ブラックスワン指数）
10.米国債金利
【まとめ】
VIX31.20↑↑↑（✖）
VIX指数（30D）＜先物（期近）（△）
先物プレミアム
VIX指数タームストラクチャー（▲）
期近バックワーデーション 期先コンタンゴ
VIX先物タームストラクチャー（▲）
バックワーデーション
VIX指数タームストラクチャースクイーズチャート （✖）
スパイク
VIX／VIX3Mレシオ＝0.95↑（△）
VVIX／VIX＝3.82↓（✖）
MOVE指数 122.72↓（✖）
１. 米国株式市場概況（NYダウ、S&P500、ナスダック総合指数）
2022年5月5日～5月6日朝の概況
ダウは-1063.09ドル(-3.12%) の32,997.97ドル、S&P500は-153.30ポイント(-3.56%)の4,146.87ポイント、ナスダック総合指数は-647.17ポイント(-4.99%)の12,317.69ポイントでした。賃金インフレ下における米国労働生産性低下が明らかになり企業収益への不安が高まりました。さらにイングランド銀行が物価上昇率10%を超えるとの見通しを示し、インフレの高止まり、FRBによる0.75%の利上げの可能性懸念など、株式市場への強烈な逆風となりました。VIXは大きく再上昇し超危険水域30pt超え（31.20pt）。VIXタームストラクチャー系指標も総じて悪化してしまいました。
２. VIX指数とVIX先物の位置関係
VIX指数（30D）=31.20↑↑↑（✖） 先物第１限月＞指数 （▲）
＜vixcentral提供のチャート>
３. VIX各指数とVIX先物のタームストラクチャー（コンタンゴかバックワーデーションか）
VIX指数：VIX9D＞VIX30D 期近はバックワーデーション 期先はコンタンゴ（▲）
VIX先物：バックワーデーション（✖）
<vixcentral提供のチャート>
【比較】ちなみに、これがコロナショックのときのVIX先物タームストラクチャーです↓先物までバックワーデーションになると大きなショックの可能性が。
<vixcentral提供のチャート>
４. VIX指数タームストラクチャースクイーズチャート
スパイク（✖）。
<TradingView提供のチャート>
【比較】ちなみに、これがコロナショックのときのVIX指数タームストラクチャースクイーズチャートです↓
<TradingView提供のチャート>
2020年2月21日から24日のところで一気に形が変わっている部分の拡大
<TradingView提供のチャート>
５. VIXと夜間日経225先物
白黒ロウソクは日経225先物（12月限）、薄い青がS＆P500（E-mini）、黄青のロウソク足がVIX30D、赤緑のロウソク足がVIX9Dです。原資産の動きが先でVIXは後から動きます。VIXは先行指標にはなりません。ただ、VIXは市場参加者が原資産の変動に対してどう判断し、どう反応したかがわかります。
<TradingView提供のチャート>
6. VIX／VIX3Mレシオ
VXXショート戦略のリスク指標の一つです。
VIX30D／VIX3M＝0.95↑（△）
<TradingView提供のチャート>
7. VVIX／VIXレシオ
VVIX／VIX＝3.82↓（✖）
<TradingView提供のチャート>
VVIX＝VIXのインプライドボラティリテイ（IV）
これは先行指標になるのでしょうか？
VVIXもVIXと同じような動きをしているようにみえますが、動き方の比率に微妙にずれが出るため、VVIX／VIXの値が変化します。市場の不穏な雰囲気が、S&P500のプットオプションの買い（VIX）とVIXのコールオプションの買い（VVIX）の微妙な差を生み、その結果じわじわとVVIXとVIXの変動率の違いを生み出していく…。基本的に先に原資産であるS&P500のプットオプションが買われVIXが上がり始めます。そうするとVVIX／VIXレシオが下がり始めます。S＆P500のプットオプションの買われ方を単独で見るのではなく、そのプットオプションの買われ方がVIXコールオプションの買われ方に対してどうか、という視点でみることで、相場の不穏な雰囲気を察知できるかもしれないということです。
【一応の基準】
６以上を維持◎（平穏 リスクオン） ※高すぎる値は警戒
５～６○（平穏へ）
～5×（5を割り込むような原資産の下落はちょっと長引く可能性）
【長期チャート】
最低値＝2.05（2020年3月12日） 最高値＝10.51（2018年1月3日）
<TradingView提供のチャート>
コロナショックの場面（2020年3月12日 最低値＝2.05）
<TradingView提供のチャート>
2018年クリスマスショック前後
<TradingView提供のチャート>
2018年VIXショック前後（10ポイントを超えていた 最高値2018年1月3日＝10.51）
<TradingView提供のチャート>
8. MOVE指数
MOVE指数＝いわゆるVIXの米国債版です（赤）。VIXは青、S&P500先物（ES）が黒のチャートです。米国債市場の不穏な動きを未然に察知するために使えるかもしれません。
122.72↓（✖） 2014年以降でコロナショック時を除き最高値水準にあります。もっとも、MOVE/VIXレシオチャートがその20日移動平均線を超え、移動平均線が上向きになって安定してくるといい展開になる可能性があります。
<TradingView提供のチャート>
９. SKEW
128.65↑ SKEW/VIXレシオとその移動平均が上向きにGCすると相場はいい状態に向かいます。
<TradingView提供のチャート>
10. 米国債金利
<TradingView提供のチャート>
