VIXの様子を視覚的にわかりやすくした独自のVIX指数タームストラクチャースクイーズチャートや、VIX/VIX3Mレシオ、VVIX/VIXレシオ、MOVE指数、米国債金利等を用いて2023年11月16日（木）の米国市場の様子を分析しています。
米国株式市場概況（NYダウ、S&P500、ナスダック総合指数）
NYダウは小幅に下落、S&P500、NASDAQは上昇しました。
最近の株高により利益確定の売りではないでしょうか。
NYダウ
<TradingView提供のチャート>
S&P500
<TradingView提供のチャート>
NASDAQ総合指数
<TradingView提供のチャート>
VIX指数とVIX先物の関係
独自に作成したVIXタームストラクチャーを時系列に整理したグラフ
青が最新日を示しています。
VIXは昨日とほぼ変わらずの状態です。
指数と先物の位置関係を示すグラフ
先物と指数は先物プレミアム状態が続いています。
＜vixcentral提供のチャート>
VIX先物とVIX指数の位置関係、および第1第2限月の幅
第1限月と第2限月の差は10%台となっていて安定的な状態を示しています。
＜vixcentral提供のチャート>
VIX指数タームストラクチャースクイーズチャート
独自に作成したVIX指数タームストラクチャーのスクイーズチャートです。
スクイーズ状態は9DAYがさらに下げて今年の最も低い状態に近づいています。
<TradingView提供のチャート>
VIX／VIX3Mレシオ
VX/VIX3Mレシオのグラフです。
0.89と基準の0.9を割り込んでいますがまだくすぶっているようです。
<TradingView提供のチャート>
VVIX／VIXレシオ
VIXオプションから算出されるVVIXとS&P500オプションから算出されるVIXの比率を計算したVVIX/VIXレシオです。
VVIX/VIXレシオの移動平均はまだ上向きですが、生のデータでは頭打ちになってきているようです。
<TradingView提供のチャート>
SKEW指数
SKEWとVIXの関係を示したSKEW/VIXレシオです。
SKEWの上げが大きいようです。
ただしSKEWが高くなったから暴落に備えているというわけではなく、バランスは良い状態を保っています。
<TradingView提供のチャート>
債券のボラティリティを示すMOVE指数
<TradingView提供のチャート>
独自に作成した米国債イールドカーブ
時系列に整理しました。青が最新日です。
SPYのオーダーフロー
SPYのオーダーフローを分析します。
+249万枚をこえるデルタロングのポジションがオプション側でありました。
中身はプット売りが上位に来てその次にコール売りが登場する、典型的な安定した相場のようです。
取引は短期が中心で、ATMから5%下はプット売り、5%上はコール売りとなっています。
気になる点は来年24年の9月満期の10%外のプットが買われている点です。
これは下落を積極的に狙うというよりは上昇目線のクラッシュ向けのプット買い保険のように見えます。
下落を狙っている場合はもっと短期のオプションを使うはずなので、基本目線は上ではないかと考えます。
＜Marchet Cameleon提供＞
まとめ
VIXの数値は安定しているものの、VIX系指標を見るとだんだん上昇が頭打ちになってきている姿が見られます。
