【米国市況概況】10月3日下げ止まりの兆候はまだ見られません

  • VIX
投稿者名:守屋 史章  金森 雅人

VIXの様子を視覚的にわかりやすくした独自のVIX指数タームストラクチャースクイーズチャートや、VIX/VIX3Mレシオ、VVIX/VIXレシオ、MOVE指数、米国債金利等を用いて2023年10月3日(火)の米国市場の様子を分析しています。

 

米国株式市場概況(NYダウ、S&P500、ナスダック総合指数)

NYダウ、S&P500、NASDAQとも下落しました。
雇用動態調査による雇用環境のひっ迫により下落しました。

NYダウ

<TradingView提供のチャート>

S&P500

<TradingView提供のチャート>

NASDAQ総合指数

<TradingView提供のチャート>

VIX指数とVIX先物の関係

独自に作成したVIXタームストラクチャーを時系列に整理したグラフ

青が最新日を示しています。

9DAYとVIXが浮き上がっています。

指数と先物の位置関係を示すグラフ

先物よりも指数が上にある、先物ディスカウント状態です。
通常期の先物プレミアムに対して逆転しています。

<vixcentral提供のチャート>

VIX先物とVIX指数の位置関係、および第1第2限月の幅

第1限月と第2限月の差は1%を割り込み、ほとんどフラットの状態です。
指数が先物よりも高い状態を示しています。

<vixcentral提供のチャート>

コンタンゴチャート

<TradingView提供のチャート>

VIX指数タームストラクチャースクイーズチャート

独自に作成したVIX指数タームストラクチャーのスクイーズチャートです。

スクイーズ状態はまた狭くなってきました。
セリングクライマックスとなれば振り切れるのですが、そこまでいかないかもしれません。

<TradingView提供のチャート>

VIX/VIX3Mレシオ

VX/VIX3Mレシオのグラフです。

0.97と基準の0.9を上回り、さらに目安の1.0を超えるかもしれません。

<TradingView提供のチャート>

VVIX/VIXレシオ

VIXオプションから算出されるVVIXとS&P500オプションから算出されるVIXの比率を計算したVVIX/VIXレシオです。

VVIX/VIXレシオは下向きです。
VVIXとVIXが両方上向きになっているので下落のトレンドが継続しています。

<TradingView提供のチャート>

SKEW指数

SKEWとVIXの関係を示したSKEW/VIXレシオです。

SKEW/VIXレシオは下向きで、移動平均を割っています。
下落のトレンドが継続していると言えます。

<TradingView提供のチャート>

債券のボラティリティを示すMOVE指数

MOVE指数が141と、100を割り込む水準から遠ざかっています。

<TradingView提供のチャート>

独自に作成した米国債イールドカーブ

時系列に整理しました。青が最新日です。

SPYのオーダーフロー

SPYのオーダーフローを分析します。

+762万枚を超える買い圧力がオプション側でありました。

中身を見ると、0DTEのプット売りとコール売りが主な取引銘柄でした。

プット売りはデルタをロングし、コール売りはデルタショートです。

今回相場が下落したのに合わせて、プットを売って買い戻してさらに逆張りでプット売りを重ねていったようです。

短期物が集中していることと、ITMプット売りとOTMプット売りが大半を占めています。

積極的なロングポジションではないので、オプションのフローにおいて相場の転換点は見出せません。

 

<Marchet Cameleon提供>

まとめ

今は下落トレンドの最中で、VIXでは下げ止まりの兆候は見られません。

 

 

 

 

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守屋 史章(もりや ふみあき)株式会社M&F ASSET ARCHITECT 代表取締役
【著者情報】
守屋 史章(もりや ふみあき)
株式会社M&F Asset Architect 代表取締役
オプショントレード普及協会 主宰
宮崎県出身。
慶應義塾大学法学部法律学科卒、同法学研究科修士課程修了

個人投資家として企業数社に投資し、ビジネスオーナーを務める傍ら、証券などへの投資をも手掛ける。投資におけるオプション取引を普及させることを目的に、金森雅人氏と共同でオプショントレード普及協会を設立。短期トレーディングから長期運用まで幅広い投資ニーズをかなえる資産運用を研究している。
「オプションについて話せる仲間が見つからない」という孤独になりがちな投資の研究と意見交換を行える会員制のメンバーシップを中心に、個人投資家目線だからこその目からウロコの独創的アイデアと分かりやすい解説で、「わかる」「できる」をサポート。
資産運用を始めたい方へのバックアップや資産運用教育セミナー等を定期的に開催し、手厚いサポートと実直さで幅広い層から支持を得ている。
JPX(日本取引所グループ)主催のセミナー講師として登壇多数。日本におけるオプション取引の草分け的存在。
 

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