【米国市況概況】8月29日上昇相場への転換点になると考えられます

  • VIX
投稿者名:守屋 史章  金森 雅人

VIXの様子を視覚的にわかりやすくした独自のVIX指数タームストラクチャースクイーズチャートや、VIX/VIX3Mレシオ、VVIX/VIXレシオ、MOVE指数、米国債金利等を用いて2023年8月29日(火)の米国市場の様子を分析しています。

 

米国株式市場概況(NYダウ、S&P500、ナスダック総合指数)

NYダウ、S&P500、NASDAQとも上昇しました。
雇用関係の経済指標が労働環境のひっ迫が薄らいだため年内に利上げ停止観測から買われました。

NYダウ

<TradingView提供のチャート>

S&P500

<TradingView提供のチャート>

NASDAQ総合指数

<TradingView提供のチャート>

VIX指数とVIX先物の関係

独自に作成したVIXタームストラクチャーを時系列に整理したグラフ

青が最新日を示しています。

VIXのタームストラクチャーは最近では一番低い位置にあります。

指数と先物の位置関係を示すグラフ

コンタンゴで先物プレミアムは維持したままです。

<vixcentral提供のチャート>

VIX先物とVIX指数の位置関係、および第1第2限月の幅

第1限月と第2限月の差は8%台と数値が改善してきました。

<vixcentral提供のチャート>

コンタンゴチャート

<TradingView提供のチャート>

VIX指数タームストラクチャースクイーズチャート

独自に作成したVIX指数タームストラクチャーのスクイーズチャートです。

スクイーズ状態は8/17をピークに幅が開き始めています。

<TradingView提供のチャート>

VIX/VIX3Mレシオ

VX/VIX3Mレシオのグラフです。

0.87と基準の0.9を割っているので安心感があります。

<TradingView提供のチャート>

VVIX/VIXレシオ

VIXオプションから算出されるVVIXとS&P500オプションから算出されるVIXの比率を計算したVVIX/VIXレシオです。

VVIX/VIXレシオはまだ下向きですが、VVIXは下向きに変わったのでリスクを取りたい方はエントリーしても良いでしょう。
VIXも移動平均で下向きになり始めました。
よって本体であるVVIX/VIXレシオの本体は8/24に底を打っていることが分かるので、実体レベルでは上向きに変わっています。
VVIXもVIXも下向きになっているので、VVIX/VIXレシオが上向くのを待つのみとなりました。

<TradingView提供のチャート>

SKEW指数

SKEWとVIXの関係を示したSKEW/VIXレシオです。

SKEW/VIXレシオは移動平均を超えてバランスが良い状態となりました。

<TradingView提供のチャート>

債券のボラティリティを示すMOVE指数

 

<TradingView提供のチャート>

独自に作成した米国債イールドカーブ

時系列に整理しました。青が最新日です。

SPYのオーダーフロー

SPYのオーダーフローを分析します。

+1000万枚を超える買い圧力がありました。

この数字は短期の取引だと思われ、SPYの株価上昇をトレースしただけだと感じます。
ロングに傾けたポジションで株価が上昇したので、参加者も上目線になっているのではないでしょうか。

内容を見るとプット売りが一番多く、次にプット買いが来ているのはITMの銘柄をプット売りして、満期に現物に変わるのを防ぐためにプット買いで反対売買しているものと思われます。

短期の銘柄だけでも1000万枚相当のデルタの値なので、データが間違っていて5日以内の短期銘柄の棒グラフが立つはずだと考えられます。

昨日の上昇相場ではプット売りが優勢で短期のトレーディングが中心であり、オプションでこの短期売買が盛んに行われているということは市況のマインドが上向いてきたように感じます。

 

<Marchet Cameleon提供>

まとめ

総じて良い形となってきました。
VVIX/VIXレシオの移動平均が上向くのを待つか、今リスクを取ってエントリーするかという状態にあります。

 

 

 

 

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守屋 史章(もりや ふみあき)株式会社M&F ASSET ARCHITECT 代表取締役
【著者情報】
守屋 史章(もりや ふみあき)
株式会社M&F ASSET ARCHITECT 代表取締役
オプショントレード普及協会 主宰
宮崎県出身。
慶應義塾大学法学部法律学科卒、同法学研究科修士課程修了

個人投資家として企業数社に投資し、ビジネスオーナーを務める傍ら、証券などへの投資をも手掛ける。投資におけるオプション取引を普及させることを目的に、金森雅人氏と共同でオプショントレード普及協会を設立。短期トレーディングから長期運用まで幅広い投資ニーズをかなえる資産運用を研究している。
「オプションについて話せる仲間が見つからない」という孤独になりがちな投資の研究と意見交換を行える会員制のメンバーシップを中心に、個人投資家目線だからこその目からウロコの独創的アイデアと分かりやすい解説で、「わかる」「できる」をサポート。
資産運用を始めたい方へのバックアップや資産運用教育セミナー等を定期的に開催し、手厚いサポートと実直さで幅広い層から支持を得ている。
JPX(日本取引所グループ)主催のセミナー講師として登壇多数。日本におけるオプション取引の草分け的存在。
 

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