VIXの様子を視覚的にわかりやすくした独自のVIX指数タームストラクチャースクイーズチャートや、VIX／VIX3Mレシオ、VVIX／VIXレシオ、MOVE指数、米国債金利等を用いて2023年3月13日（月）の米国市場の様子を分析しています。
【目次】
１. 米国株式市場概況（NYダウ、S&P500、ナスダック総合指数）
２. VIX指数とVIX先物の位置関係
（先物プレミアムか先物ディスカウントか）
３. VIX各指数とVIX先物のタームストラクチャー
（コンタンゴかバックワーデーションか）
４. VIX指数タームストラクチャースクイーズチャート
（VIXを視覚的に捉えるチャート）
５. VIXと日経225先物
（夜間の日経225先物トレードに生かすヒント）
６. VIX／VIX3M（VXX売りの指標）
７. VVIX／VIX（市場の不穏な気配を感じるチャート）
８. MOVE指数（債券のVIX）
９.SKEW指数（ブラックスワン指数）
10.米国債金利
【まとめ】
VIX26.51（✖）
VIX指数＞先物（✖）
先物ディスカウント
VIX指数タームストラクチャー（▲）
9D30Dバックワーデーション
VIX先物タームストラクチャー（△）
フラット
短期先物指数コンタンゴ率＝0.68%（▲） 中期先物指数コンタンゴ率（1ヶ月換算）＝0.07％
VIX指数タームストラクチャースクイーズチャート （✖）
スパイク
VIX／VIX3Mレシオ＝1.0↗（▲）
VVIX／VIX＝4.32↘（？？）GC ※VIXのボラティリティ急騰
MOVE指数＝173.59↗↗（✖）
SKEW/VIX（4.98）↘ + SMA20（5.86）↘（✖）DC
米国債金利 1年↘ 2年↘ 中期↘ 長期↘ 超長期→
（1年＞2年＞5年＞20年＞30年＞10年＝3.55% 逆イールド）
１. 米国株式市場概況（NYダウ、S&P500、ナスダック総合指数）
日本時間2023年3月13日～3月14日朝の概況
シグネチャーバンクも破綻。高まる金融不安に米地銀が売られています。次回FOMCで、FRBは利上げを見送るとの観測、金利は急低下、ブラックマンデー以来の下げとなったようです。債券版VIXであるMOVEはコロナショックを超える173.59ptと23.94%もの上昇。
VIXは急騰し、危険水準25ptを超えました（26.51pt）。全限月で先物ディスカウント、タームストラクチャーはフラット化。VIX/VIX3Mレシオは1.0ptを超えました。VVIXやSKEWの急騰は、システミックリスクの高まりに対してマーケットが身構えている状況を示していると思われます。
NYダウ 31,819.15ドル -90.50(-0.28%)
<TradingView提供のチャート>
S&P500 3,855.76pt -5.83(-0.15%)
<TradingView提供のチャート>
NASDAQ総合指数 11,188.84pt +49.96(+0.45%)
<TradingView提供のチャート>
２. VIX指数とVIX先物の位置関係
VIX指数（30D）=26.51（✖）
指数＞先物 先物ディスカウント （✖）
短期先物指数コンタンゴ率＝0.68％（▲） 中期先物指数コンタンゴ率（1ヶ月換算）＝0.07％
＜vixcentral提供のチャート>
３. VIX各指数とVIX先物のタームストラクチャー（コンタンゴかバックワーデーションか）
VIX指数：9D30Dバックワーデーション（▲）
VIX先物：フラット（▲）
＜vixcentral提供のチャート>
４. VIX指数タームストラクチャースクイーズチャート
スパイク （✖）
<TradingView提供のチャート>
【比較】ちなみに、これがコロナショックのときのVIX指数タームストラクチャースクイーズチャートです↓
<TradingView提供のチャート>
2020年2月21日から24日のところで一気に形が変わっている部分の拡大
<TradingView提供のチャート>
５. VIXと夜間日経225先物
赤ラインは日経225先物（12月限）、薄い青ラインがS＆P500（E-mini）、黄青のロウソク足がVIX30D、赤緑のロウソク足がVIX9Dです。原資産の動きが先でVIXは後から動きます。VIXは先行指標にはなりません。ただ、VIXは市場参加者が原資産の変動に対してどう判断し、どう反応したかがわかります。
<TradingView提供のチャート>
6. VIX／VIX3Mレシオ
VXXショート戦略のリスク指標の一つです。
VIX30D／VIX3M＝1.00↗（✖）
<TradingView提供のチャート>
7. VVIX／VIXレシオ
VVIX／VIX＝4.32↘（？？）GC
<TradingView提供のチャート>
VVIX＝VIXのインプライドボラティリテイ（IV）
これは先行指標になるのでしょうか？
VVIXもVIXと同じような動きをしているようにみえますが、動き方の比率に微妙にずれが出るため、VVIX／VIXの値が変化します。市場の不穏な雰囲気が、S&P500のプットオプションの買い（VIX）とVIXのコールオプションの買い（VVIX）の微妙な差を生み、その結果じわじわとVVIXとVIXの変動率の違いを生み出していく…。基本的に先に原資産であるS&P500のプットオプションが買われVIXが上がり始めます。そうするとVVIX／VIXレシオが下がり始めます。S＆P500のプットオプションの買われ方を単独で見るのではなく、そのプットオプションの買われ方がVIXコールオプションの買われ方に対してどうか、という視点でみることで、相場の不穏な雰囲気を察知できるかもしれないということです。
【一応の基準】
６以上を維持◎（平穏 リスクオン） ※高すぎる値は警戒
５～６○（平穏へ）
～5×（5を割り込むような原資産の下落はちょっと長引く可能性）
8. MOVE指数
173.59（✖）↗↗
MOVE指数＝いわゆるVIXの米国債版です（赤）。VIXは青、S&P500先物（ES）が黒のチャートです。米国債市場の不穏な動きを未然に察知するために使えるかもしれません。
<TradingView提供のチャート>
９. SKEW
130.27↗
SKEW/VIXレシオ・移動平均クロス（✖）DC
SKEW/VIX(4.98）↘ MA20(5.86）↘
<TradingView提供のチャート>
10. 米国債金利
＜TradingView提供のチャート>
