VIX 日経225(夜間) VVIX MOVE 2022年6月13日(月)

  • VIX
投稿者名:守屋 史章

VIXの様子を視覚的にわかりやすくした独自のVIX指数タームストラクチャースクイーズチャートや、VIX/VIX3Mレシオ、VVIX/VIXレシオ、MOVE指数、米国債金利等を用いて2022年6月13日(月)の米国市場の様子を分析しています。  

【目次】

1. 米国株式市場概況(NYダウ、S&P500、ナスダック総合指数)

2. VIX指数とVIX先物の位置関係
 (先物プレミアムか先物ディスカウントか)

3. VIX各指数とVIX先物のタームストラクチャー
 (コンタンゴかバックワーデーションか)

4. VIX指数タームストラクチャースクイーズチャート
 (VIXを視覚的に捉えるチャート)

5. VIXと日経225先物
 (夜間の日経225先物トレードに生かすヒント)

6. VIX/VIX3M(VXX売りの指標)

7. VVIX/VIX(市場の不穏な気配を感じるチャート)

8. MOVE指数(債券のVIX)

9.SKEW指数(ブラックスワン指数)

10.米国債金利

 

【まとめ】

VIX34.02↗↗↗(✖)

VIX指数>先物(✖)

 先物ディスカウント

VIX指数タームストラクチャー(✖)

 バックワーデーション(中長期フラット)

VIX先物タームストラクチャー(✖)

 バックワーデーション

VIX指数タームストラクチャースクイーズチャート (✖) 

 スパイク

VIX/VIX3Mレシオ=0.99↗↗(▲)

VVIX/VIX=3.34↘(✖)

MOVE指数 139.21↗↗↗(✖)

SKEW/VIX(4.88→5.02→…→4.39→3.65)↘+SMA20(4.23→4.26→…→4.43→4.43)→(

 SMA上向きもSKEW/VIXが下向きデッドクロス継続

米国債金利 短期↗ 中期↗ 長期↗ (2年>10年)  

 

1. 米国株式市場概況(NYダウ、S&P500、ナスダック総合指数)

2022年6月13日~6月14日朝の概況

NYダウ 30,516.75ドル -876.05(-2.79%)

<TradingView提供のチャート>

S&P500 3,749.64pt -151.21(-3.88%)

<TradingView提供のチャート>

NASDAQ総合指数 10,809.23pt  -530.80(-4.68%)

<TradingView提供のチャート>

政策金利の0.75%利上げの可能性が出てきました。米国債金利は大きく上昇。米国債2年物金利がが10年物を上回る逆イールドも発生。S&P500は弱気相場入りしました(1月高値から20%超下落)。ハイテクも暴落。VIX指数は戦時モード30pt越えの34.02pt。各VIX系指標は総じて悪化しました。

2. VIX指数とVIX先物の位置関係

VIX指数(30D)=34.02↗↗↗(✖) 先物<指数 (✖) 

<vixcentral提供のチャート>

3. VIX各指数とVIX先物のタームストラクチャー(コンタンゴかバックワーデーションか)

VIX指数:短期バックワーデーション 中長期フラット(✖)
VIX先物:バックワーデーション (✖)

<vixcentral提供のチャート>

【比較】ちなみに、これがコロナショックのときのVIX先物タームストラクチャーです↓先物までバックワーデーションになると大きなショックの可能性が。

<vixcentral提供のチャート>

4. VIX指数タームストラクチャースクイーズチャート

スパイク(✖)

<TradingView提供のチャート>

【比較】ちなみに、これがコロナショックのときのVIX指数タームストラクチャースクイーズチャートです↓

<TradingView提供のチャート>

2020年2月21日から24日のところで一気に形が変わっている部分の拡大

<TradingView提供のチャート>

 

5. VIXと夜間日経225先物

白黒ロウソクは日経225先物(12月限)、薄い青がS&P500(E-mini)、黄青のロウソク足がVIX30D、赤緑のロウソク足がVIX9Dです。原資産の動きが先でVIXは後から動きます。VIXは先行指標にはなりません。ただ、VIXは市場参加者が原資産の変動に対してどう判断し、どう反応したかがわかります。

<TradingView提供のチャート>

6. VIX/VIX3Mレシオ

VXXショート戦略のリスク指標の一つです。
VIX30D/VIX3M=0.99↗↗(▲)

<TradingView提供のチャート>

7. VVIX/VIXレシオ

VVIX/VIX=3.34↘(✖) 

<TradingView提供のチャート>

VVIX=VIXのインプライドボラティリテイ(IV) 
これは先行指標になるのでしょうか?
VVIXもVIXと同じような動きをしているようにみえますが、動き方の比率に微妙にずれが出るため、VVIX/VIXの値が変化します。市場の不穏な雰囲気が、S&P500のプットオプションの買い(VIX)とVIXのコールオプションの買い(VVIX)の微妙な差を生み、その結果じわじわとVVIXとVIXの変動率の違いを生み出していく…。基本的に先に原資産であるS&P500のプットオプションが買われVIXが上がり始めます。そうするとVVIX/VIXレシオが下がり始めます。S&P500のプットオプションの買われ方を単独で見るのではなく、そのプットオプションの買われ方がVIXコールオプションの買われ方に対してどうか、という視点でみることで、相場の不穏な雰囲気を察知できるかもしれないということです。
【一応の基準】
6以上を維持◎(平穏 リスクオン) ※高すぎる値は警戒
5~6○(平穏へ) 
~5×(5を割り込むような原資産の下落はちょっと長引く可能性) 

【長期チャート】
最低値=2.05(2020年3月12日)  最高値=10.51(2018年1月3日)

<TradingView提供のチャート>

コロナショックの場面(2020年3月12日 最低値=2.05)

<TradingView提供のチャート>

2018年クリスマスショック前後

<TradingView提供のチャート>

2018年VIXショック前後(10ポイントを超えていた 最高値2018年1月3日=10.51)

<TradingView提供のチャート>

8. MOVE指数

MOVE指数=いわゆるVIXの米国債版です(赤)。VIXは青、S&P500先物(ES)が黒のチャートです。米国債市場の不穏な動きを未然に察知するために使えるかもしれません。

139.21↗↗(✖) コロナショックとほぼ同水準にあります。 <TradingView提供のチャート>

9. SKEW

124.14
SKEW/VIXレシオ・移動平均クロス(✖)
SKEW/VIX(4.72→4.55→4.65→4.91→4.93→4.88→5.02→…→4.39→3.65)
MA20(4.12→4.14→4.17→4.18→4.18→4.23→4.26→…→4.43→4.43) 
<TradingView提供のチャート>

10. 米国債金利

<TradingView提供のチャート>

 

 

 

 

 

※当ブログは筆者の個人的な見解を示すものにすぎません。掲載しているデータの収集とその分析についても、筆者の個人的な視点に基づく分析であり、その有効性を保証するものではありません。解説においては、筆者の独自の視点で学習目的のために事例を簡略化している場合があるため、資料の中で紹介される事例は実際の相場とは異なる場合があります。取引事例についても、完全に再現しているものではなく、かつ、その有効性を担保するものではありません。また、本資料に含まれる記述や情報については十分精査しておりますが、その内容に関して筆者は一切責任を負いません。

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守屋 史章(もりや ふみあき)株式会社M&F ASSET ARCHITECT 代表取締役
【著者情報】
守屋 史章(もりや ふみあき)
株式会社M&F ASSET ARCHITECT 代表取締役
オプショントレード普及協会 主宰
宮崎県出身。
慶應義塾大学法学部法律学科卒、同法学研究科修士課程修了

個人投資家として企業数社に投資し、ビジネスオーナーを務める傍ら、証券などへの投資をも手掛ける。投資におけるオプション取引を普及させることを目的に、金守遼太氏と共同でオプショントレード普及協会を設立。短期トレーディングから長期運用まで幅広い投資ニーズをかなえる資産運用を研究している。
「オプションについて話せる仲間が見つからない」という孤独になりがちな投資の研究と意見交換を行える会員制のメンバーシップを中心に、個人投資家目線だからこその目からウロコの独創的アイデアと分かりやすい解説で、「わかる」「できる」をサポート。
資産運用を始めたい方へのバックアップや資産運用教育セミナー等を定期的に開催し、手厚いサポートと実直さで幅広い層から支持を得ている。
JPX(日本取引所グループ)主催のセミナー講師として登壇多数。日本におけるオプション取引の草分け的存在。
 

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