VIXの様子を視覚的にわかりやすくした独自のVIX指数タームストラクチャースクイーズチャートや、VIX/VIX3Mレシオ、VVIX/VIXレシオ、MOVE指数、米国債金利等を用いて2023年8月3日（木）の米国市場の様子を分析しています。
米国株式市場概況（NYダウ、S&P500、ナスダック総合指数）
NYダウ、S&P500、NASDAQとも下落しました。
長期金利が上がったことと雇用統計を見据えて値動きが小かったように見受けられます。
NYダウ
<TradingView提供のチャート>
S&P500
<TradingView提供のチャート>
NASDAQ総合指数
<TradingView提供のチャート>
VIX指数とVIX先物の関係
独自に作成したVIXタームストラクチャーを時系列に整理したグラフ
青が最新日を示しています。
9DAY、VIXとも若干下がりました。
1DAYは雇用統計を警戒して買われたものだと思われます。
指数と先物の位置関係を示すグラフ
＜vixcentral提供のチャート>
VIX先物とVIX指数の位置関係、および第1第2限月の幅
第1限月と第2限月の差は6%台と身構えているようです。
＜vixcentral提供のチャート>
コンタンゴチャート
<TradingView提供のチャート>
VIX指数タームストラクチャースクイーズチャート
独自に作成したVIX指数タームストラクチャーのスクイーズチャートです。
スクイーズ状態は若干解消されました。
<TradingView提供のチャート>
VIX／VIX3Mレシオ
VX/VIX3Mレシオのグラフです。
0.9ポイントと変わらずです。
<TradingView提供のチャート>
VVIX／VIXレシオ
VIXオプションから算出されるVVIXとS&P500オプションから算出されるVIXの比率を計算したVVIX/VIXレシオです。
VVIX/VIXレシオの移動平均は下を向いており、構成要素のVVIXもVIXも上向いている状態から考えれば昨日の時点で悪い下げだったと言えるでしょう。
悪い下げになるかどうかわからない7月25日に、VVIX/VIXレシオが下向いている状態を確認したのちに手仕舞いを考えても良かったもしれません。
<TradingView提供のチャート>
SKEW指数
SKEWとVIXの関係を示したSKEW/VIXレシオです。
SKEWはSKEW/VIXレシオが移動平均を割り込んでいてバランスが悪い状態です。
<TradingView提供のチャート>
債券のボラティリティを示すMOVE指数
<TradingView提供のチャート>
独自に作成した米国債イールドカーブ
時系列に整理しました。青が最新日です。
SPYのオーダーフロー
SPYのオーダーフローを分析します。
+420万枚を超える買い圧力がオプションにあったと示しています。
プラスになっている要因を分析すると、プット売りとコール買いが寄与したものと思われます。
通常と異なるのはプット買いが上位に来ている点です。
4日満期のオプションが取引されていますので、これは雇用統計のヘッジと考えられます。
また、ブルプットスプレッド（クレジットプットスプレッド）が取引の上位に来ているのも特筆すべき点です。
このポジションは機関投資家だと思われますが、単純に上昇方向を狙うブルプットか、ブルプットに原資産でデルタヘッジを入れたポジションの可能性があります。
＜Marchet Cameleon提供＞
まとめ
VIXの単純な数値からは悪い状況が分かりませんが、VVIXとの関係やSKEWとの関係は崩れているのが分かります。
今日の雇用統計待ちと言ったところでしょうか。
