VIXの様子を視覚的にわかりやすくした独自のVIX指数タームストラクチャースクイーズチャートや、VIX/VIX3Mレシオ、VVIX/VIXレシオ、MOVE指数、米国債金利等を用いて2024年11月21日（木）の米国市場の様子を分析しています。（各画像はクリックすると拡大します）
米国株式市場概況（NYダウ、S&P500、ナスダック総合指数）
昨日はNYダウ、S&P500、NASDAQとも上昇しました。
NYダウ
<TradingView提供のチャート>
S&P500
<TradingView提供のチャート>
NASDAQ総合指数
<TradingView提供のチャート>
VIX指数とVIX先物の関係
独自に作成したVIXタームストラクチャーを時系列に整理したグラフ
青が最新日を示しています。
昨日のS&P500は上昇し、VIXは前日からわずかに低下しました。
VIX指数タームストラクチャースクイーズチャート
独自に作成したVIX指数タームストラクチャーのスクイーズチャートです。
再度幅が広がり始めてきました。
<TradingView提供のチャート>
指数と先物の位置関係を示すグラフ
指数は期先が高いコンタンゴの姿をしており、かつ先物プレミアム状態を維持しているので安定と言えます。
＜vixcentral提供のチャート>
VIX先物とVIX指数の位置関係、および第1第2限月の幅
青が本日のVIX先物、黒が前日のVIX先物の値です。
全体的に先物が安くなりました。先物第1限月と第2限月の差は0.40と少しずつ開き始めています。
＜vixcentral提供のチャート>
VIX／VIX3Mレシオ
VIX/VIX3Mレシオのグラフです。
0.93と基準の0.9を下回ていますが、前日比で下げている点は安心材料です。
<TradingView提供のチャート>
VVIX／VIXレシオ
VIXオプションから算出されるVVIXとS&P500オプションから算出されるVIXの比率を計算したVVIX/VIXレシオです。
VVIX、VIX、VVIX/VIXレシオのすべての移動平均が水平になりました。VVIX/VIXレシオが低位にいると移動平均線が下向かないか警戒が必要です。
<TradingView提供のチャート>
SKEW指数
SKEWとVIXの関係を示したSKEW/VIXレシオです。
VIXは下落しSKEWが上昇する、バランスの取れた状態です。SKEW/VIXレシオは移動平均を下回り、一服状態です。
<TradingView提供のチャート>
債券のボラティリティを示すMOVE指数
<TradingView提供のチャート>
独自に作成した米国債イールドカーブ
時系列に整理しました。青が最新日です。
SPYのオーダーフロー
SPYのオーダーフローです。
+36万枚を超える株式の買い圧力がオプション側にありました。
寄り付き後にコール売りが出て、その後株価上昇によりコールの買い戻しが優勢でした。前日とほぼ変わりません。
S&P500の上昇でコール売りが出るのは市場参加者が安心感を示していると考えられる良い兆候です。
ほぼ0DTEの取引でしたが、Nov29’24P590が買われています。目先下落を見越している投資家が多いのかもしれません。
＜Marchet Cameleon提供＞
まとめ
VIX/VIX3Mレシオが0.9を超えて高止まりしています。VVIX/VIXレシオやSKEW/VIXレシオの状態は良くないため、しばらくは株価下落に警戒が必要です。
